作者：BenStrack
编译：AididiaoJP，ForesightNews
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔鸽派发言之后，现在似乎是一个进行换仓策略的好时机，尤其是随着时间的推移，宏观因素对加密货币市场的影响不断增大。
我们仍然不知道美联储在9月17日的会议上会做什么。但对许多人来说，鲍威尔的评论带有鸽派倾向，为下个月降息打开了想象空间。
如果我们查看CMEGroup的FedWatch工具，基于30日期联邦基金期货价格，截至周一中午，许多人认为25个基点的降息是有可能的，这一预期远高于一个月前：
虽然降息通常对比特币等风险资产有利，但实际情况比这更微妙。比特币周五飙升至117,000美元以上，随后回落至111,000美元以下。该资产在东部时间下午1:30的交易价格约为112,600美元，目前已经跌破110000美元。
YouHodler市场主管RuslanLienkha认为，加密货币市场走向的更广泛轨迹仍将取决于宏观背景。
“如果通胀压力持续存在，美联储可能被迫再次延长暂停期，限制单次降息的持续影响，”他告诉我。“此外，如果降息被视为对衰退的紧急应对措施，它可能会拖累加密货币以及其他风险资产。”
最佳情景？降息是美联储成功实现软着陆努力的一部分。
“在这种环境下，鉴于比特币作为最成熟数字资产的地位，它可能会吸引大部分机构资金流入，”Lienkha说。“一些山寨币可能会表现更佳，因为它们具有更高的波动性和更低的流动性，当资金流动扩大到比特币之外时，会放大山寨币上涨倍数。”
谈到机构资金流动，根据CoinShares的数据，加密货币投资产品上周流出超过14亿美元，这是自3月以来最高的单周流出总额。在这些数据中，我们看到周初对美联储立场的悲观情绪似乎推动了资金流出，随后在鲍威尔的言论后出现复苏（主要是以太坊产品）。
尽管周四和周五美国ETHETF合计流入6.25亿美元，但这两天BTC基金流出2.17亿美元。本月至今，ETH和BTCETF的净流入分别为+25亿美元和-10亿美元，“标志着投资者对这两种资产的情绪发生了显著变化，”CoinShares的JamesButterfill指出。
投资者从周五得到了什么信号？加密货币对冲基金ZXSquaredCapital的联合创始人CKZheng称，鲍威尔转向可能开始降息对风险资产类别“意义重大”。
他对比特币的年终目标在125,000美元至150,000美元之间。他预计ETH年终将在6,000美元至7,000美元之间。（周一下午徘徊在4,600美元左右）。
Globe3Capital首席投资官MattLason表示，任何降息信号都证实了该对冲基金的多头持仓，因为更多流动性对加密货币至关重要。他预计当前加密货币牛市的强度将在第四季度达到最强。
预期的降息促使Globe3Capital将其更多持仓转向小市值代币，“因为我们看到了期待已久的山寨币季节的早期迹象，”Lason补充道。
第四季度之后我们应该期待什么？50TFunds创始人DanTapiero周末在X上引用摩根士丹利的研究发表了看法：
Zheng表示，他预计在《GENIUS法案》签署后，比特币的主导地位将继续下降，并估计稳定币市场将在未来几年增长10倍（从约2,700亿美元）。Coinbase的最新模拟表明，稳定币市值可能在2028年底达到1.2万亿美元。
我们知道加密货币市场变化很快，但我认为这些“我们当前处境”的思考是值得的。即使一切在几周、几天或几小时内发生变化。
