黄金盘中站上4216美元、白银也打破历史纪录，Fed鲍尔的发言大力推打，宏观风险让避险类资产在过去1年内涨幅不停。（前情提要：PayPal前总裁：比特币突破百万美元只是“时间问题”，市值可齐平黄金）（背景补充：黄金现货冲破4014美元／盎司，高盛：全球央行购买潮再持续三年）黄金与白银在今日（15）双双刷新历史高点，黄金现货一度攀至每盎司4,216.4美元，白银冲上52.8美元。今年以来，金价涨幅逾五成，白银更超过七成。两种贵金属暴涨不但显示全球通膨疑虑，也折射出地缘政治、央行政策与资本流向的交错动因。美国联准会主席鲍尔释出讯号：缩表可能在未来数月画下句点。就业市场显露疲态，市场对本月再降息的押注升温，直接把黄金推上风口，现货金价每盎司正式冲破4200美元，改写历史级高点。价格长期推手：宏观风险与央行买盘这波涨势可追溯至2024年初的供应链瓶颈与物价压力。之后，中东冲突、美中关税争端、美国政府关门风险陆续升温，放大避险需求。市场押注联准会降息，资金自美元计价货币市场基金移往黄金ETF与实体金条。最具分量的买家来自各国央行，尤其是中国人民银行已连续十多个月买进黄金，储备占比虽仅7.6%，仍远低于美国的75%，增持空间被视为金价强力靠山。分析师分歧：高点是中继还是转折点？市场对后市看法并不一致。TD证券商品分析主管BartMelek乐观看待，根据TD证券的预测指出，2026年上半年平均金价可望升抵4,400美元，全年均价约4,250美元。Melek强调：联准会降息、央行持续买盘与避险心理叠加，黄金多头还没结束。相对地，法国外贸银行贵金属分析师BernardDahdah警示短期获利了结风险，他指出，金价可能回落5%至10%，因为“高价位恐压抑珠宝与部分央行需求”。Dahdah预估2026年平均价为3,760美元，并提醒须关注美债殖利率与政策讯号。中美一方加码，一方观望中国大幅买进黄金，与多元化外汇储备、减少美元依赖的战略相呼应。根据Vontobel的分析，中国同时在稀土与关键矿物供应链卡位，金融与资源并进的策略增添黄金基本面支撑。美国虽手握全球最大官方黄金储备，但联准会并未积极调整持仓，美国对金价影响更依赖利率与美元强弱。当市场预期降息、美元走软时，金价自然受惠。相关报导桥水基金达里欧喊美元衰退“黄金的确更安全”：我感觉市场泡沫化了 PayPal前总裁：比特币突破百万美元只是“时间问题”，市值可齐平黄金黄金现货冲破4014美元／盎司，高盛：全球央行购买潮再持续三年〈黄金打破4200美元历史新高！白银也破纪录，避险资产无止境暴冲？〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。
