Galaxy高管ThomasCowan指出，代币化已脱钩比特币行情，吸引机构以效率与成本为核心部署，市场潜力上看万亿美元（前情提要：富兰克林推出香港首档代币化美元基金，瞄准19兆美债RWA市场）（背景补充：渣打银行：RWA市场2028规模达2兆美元，大多价值将集中在以太坊）在纽约曼哈顿一间会议厅里，GalaxyDigital代币化部门主管ThomasCowan在TheBridge活动上朝台下数百位资产管理人抛出一句话：“我们正在迎来与比特币价格几乎无关的时刻。”这句话，把区块链技术与过去十年的行情绑定彻底切开，也标示出一场正从华尔街内部酝酿的转型：把实体资产搬上链，让证券、基金甚至不动产化为可24小时流动的代币。过去，“牛市扩编、熊市冻结”几乎是区块链团队的宿命。Cowan却指出，这一次轴心不再是价格，而是技术本身带来的效率。“人们看到区块链能更好地移动和储存传统金融资产，”他提及，对以数十年为单位规画资本配置的机构来说，代币化被界定为后端基础设施而非短期投机工具，意味资源投入将更稳定、更长期。效率、成本与流动性：代币化的三大诱因代币化的吸引力用一句话概括，就是“更好、更快、更便宜”，区块链可把T+1乃至T+2的结算流程缩短到T+0，降低对手风险；链上透明度则让审计与合规作业自动化，根据机构投资者调查，过半受访者认为透明度提升是最大好处近半数受访者预估，营运成本最终可下修四成以上。更重要的是流动性。过去难以分割交易的私募股权或不动产，在代币化后可被“切片”出售，投资门槛降低，并可在二级市场全天候流通，为原本静态的资产注入活水。随著美国稳定币法案落地，资金先流向无风险收益工具，再自然延伸至代币化货币市场基金，形成完整收益曲线。华尔街实验室：BUIDL、Solana与24/7结算概念已迅速落地。贝莱德2024年发行的USDDigitalLiquidityFund(BUIDL)，今年8月已累积23亿美元资产，显示机构资金正大举入场。摩根大通也在试行代币化生命周期管理，范围从发行到结算、清算一次到位。GalaxyDigital亦与Superstate合作，将纳斯达克上市公司股票搬上Solana链，提供24/7近乎即时结算服务。执行长MikeNovogratz说：“我们要把透明度、可编程性带进传统金融。”Broadridge调查显示，63%的托管机构已提供代币化服务，资产管理公司方面，15%已推出相关基金，另有41%计画跟进。规模与监管：万亿蓝海如何成形监管仍是头号变数。调查中49%的机构将法规不确定列为主要顾虑，因此多数人选择与现有中介合作，而非直接跳入去中心化平台。不过，可编程合规性已让“法遵即代码”成为可能，降低传统合规成本。市场空间则巨大。渣打银行估算，到2034年代币化资产需求可达30.1兆美元。多数受访机构预期，到2030年自己投资组合中有一成到近四成将以代币形式持有。Cowan把时间表拉得更近：“现在投入，未来几年就会看到它真正发生。”从Galaxy的链上股票，到BlackRock的百亿级流动性基金，案例正一一印证：代币化已走出加密附属品身份，成为金融基础建设的下一块积木。当监管逐步明朗、技术日趋成熟，机构追求“更好、更快、更便宜”的本能，正把这项技术推向万亿蓝海。华尔街的新常态，或许就从把资产搬上链开始。相关报导黄金教父PeterSchiff宣战CZ：BTC终将归零，“代币化黄金”才是货币的数位化回归从去信任的BTC到代币化的黄金，谁才是真正的“数位黄金”？Mastercard以20亿美元收购稳定币设施ZeroHash，万事达卡将代币化纳入结算层〈Galaxy高层：代币化浪潮已脱离比特币，迎来与BTC价格无关的时代〉这篇文章最早发布于动区BlockTempo《动区动趋-最具影响力的区块链新闻媒体》。
